独立系FP解説 2021年総括インデックス運用好調による定着の年だった【下町ＦＰブログ Blog】

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2021年佐総括　インデックス運用好調による定着の年だった

目次コンテンツ

いよいよ2021クリスマスも終わり、世界の投資家たちも投資運用から一旦離れる時期に入りました。資産が大きく増えた人、足踏みだった人、スタート元年の人と様々だったでしょう。

そんな中、2021年の資産運用はどうだったのでしょうか? 　

今年は間違いなくインデックス投資が定着した年でした。ここでは、お金にまつわる様々な有用な知識を独自の視点や切り口で独立系FP事務所&非販売のFPが解説しています。

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FPブログ解説　2021年インデックスファンドの成績は

資産運用として今ではメジャーになった積立てNISAがスタートしたのは、2018年1月からのスタートでした。

つみたてNISAとは、特に少額からの長期・積立・分散に向いた金融庁厳選のファンドのみが運用対象の非課税制度です。毎年最大で40万円まで20年間配当・売却益が非課税で運用できる公的な資産運用制度です。

2018年初年度の運用としてインデックスファンドを中心とした成績を見てみました。初年度から運用を開始していた人は、元本割れは起こっていない方がほとんどだと推察できます。

そしてその後2年を経過して、コロナショックが起こりました。その時は一時的に大きな元本割れが起こっています。しかし、コロナショックは心配した金融危機には至らず、短期暴落で現在に至っています。

今回の調査対象は、日経平均・先進国株式・米国株式・全世界株式・8資産バランスの6つの領域の調査です。つみたてNISAの代表的銘柄でもある三菱UFJのe-Maxis slimからの成績で確認していきましょう。

あなたのお金の心配を解消してマネーストレスフリーを支援する下町ＦＰの横谷です。過去3年間の運用成績です。少なくともスタート指数を10000とした場合に全ての運用成績はプラスになっていました。

つまり、ここ3年間でこれらに投資をされた人の多くが運用で成功している、預金と比べて大きなパフォーマンスを得ていたといえます。これは2019年からの成績ですが、もし1,000万円を当時持っていて運用していたらどうなっていたのかをみてみましょう。

その前に、銀行の定期預金だったらどうだったかです。現在のメガバンクの普通預金の金利は、0.01%、定期預金はその倍の0.02%が標準的な金利です。1,000万円を預金していたらどんな運用成績だったでしょうか。

終価係数で確認してみると、1年間は2千円、3年目も同様に運用した結果、6千円の利息が付きました。やはり1千万円という大きな金額ですから3年に1回夫婦でディナーを食べれる程度の利息は付きます。

では、同じ年に先ほどの5資産のファンドで運用していたらどうなっていたでしょうか。まずは、5ファンドのトータルリターンを比較しました。

このトータルリターン（Total Return)とは、一定の期間内に投資した商品から得られる総合収益をいいます。再投資されたとしての分配金（インカムゲイン）なども含んだうえで、利益の合計額を投資コスト（購入価格）で割ってパーセンテージで表すものです。

トータルリターンは、投資信託の運用成績を表す際に用いられ、分配金などを全て再投資したと仮定し、ある一定期間の分配金込みの基準価額の騰落率を年率で表します。

3年トータルリターン(年平均%)比較

日経平均=　9.46%

先進国株式=18.71%

米国株式=(SP500)=21.14%

全世界株式(AL)=16.80%

8資産バランス=8.00%

同じ運用成績がプラスでも大きく差が出ています。これはひとつの区切りで切った結果であり、全ての運用が3年間プラスで進んだわけではありません。それでも魅力的なリターンの獲得です。

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運用プラスの5ファンドを3年前に投資していたら

もし、3年前に戻ってこの5ファンドにそれぞれ1千万円を一括で運用していたらどういった結果になっていたのでしょうか。『My Index』サイトのシミュレーションを使って、運用結果をみてみたいと思います。

3年前から1千万円運用していたら・・・・

日経平均=　1,310万円

先進国株式=1,670万円

米国株式=1,770万円

全世界株式(AL)=1,590万円

8資産バランス=1,260万円

これはたまたまなのかもしれません。しかし何もしなかった人、定期預金をした人、株式投資を始めた人、個別銘柄で始めた人、少なくともこれら5分野に3年前に投資をされた人は、元本の1.3倍から1.7倍に資産が成長していたのは結果として事実です。

資産運用の中でも株式をベースとした投資は、ランダムウォークで値動きが起こります。確かにPERとかPBRとかROEとかESGとかテーマ性とかに応じての投資基準もあります。

用語の整理　(出典:日本証券業協会)

PER

株価が割安か割高かを判断するための指標。株価収益率（Price Earnings Ratio)のこと。利益から見た｢株価の割安性｣。株価が｢1株当たりの当期純利益（単に1株当たり利益、1株益ともいう）｣の何倍になっているかを示す指標。

PBR

株価が割安か割高かを判断するための指標。株価純資産倍率（Price Book-value Ratio)という。純資産から見た｢株価の割安性｣。株価が直前の本決算期末の｢1株当たり純資産｣の何倍になっているかを示す指標。

ROE

会社が自己資本をどれだけ有効に活用して利益を上げているかを示す指標。自己資本利益率(Return On Equity)のこと。

自己資本に対する｢経営の効率性｣を示しています。ROEが高い水準で推移していれば、その会社の収益性や成長性も有望ですし、株主への利益還元も期待できます。

ESG

ESG要素(環境(Environment)、社会(Social)、ガバナンス(Governance))に配慮した投資のこと。当該企業が環境や社会に対してどの程度貢献しているかという観点で投資する手法。

冒頭書いたように、インデックス領域での投資が投資初心者も含めて受け入れられています。つまり株式投資市場全体の指数の成長に投資をするスタイルです。パッシブ運用とは、運用目標とされるベンチマーク（日経平均株価やダウなどの指標）に連動する運用成果を目指す運用手法のことをいい、インデックスファンドが代表格であり、今やブーム化しています。

背景には、つみたてNISAやiDeCoからインデックス運用を始めた人が、一般運用口座まで領域を拡大している側面も散見されます。コロナ禍での株価暴落後の株高で特にネット証券の新規口座開設も好調なのも要因でしょう。

インデックスはフリーライダーなのか2021年の運用結果

実はインデックス運用にはフリーライダーではという疑惑がついて回ります。フリーライダーとはだだ乗りのことで、無賃乗車のことです。コロナで言えば、皆が感染予防をしているから自分はしなくても安全、マスクやワクチンもみながやっているから不要であり、ワクチンリスクも取らないがメリットだけを享受するという意味です。

インデックス運用は、銘柄分析や会社のＩＲや財務諸表も不要としながらも、そうした会社群の市場指数の成長性だけに投資をする手法です。ですから株式市場のフリーライダーと指摘されることもあるのです。

ただし市場自体をけん引したのもこのフリーライダーであり、その市場株価の恩恵を受けたのは、このライダーとされる人だけではなく、個別投資をしている株主も同様ですから、フリーライダーとして少し当てはまらない部分があります。

リスクが限定されているもののリスクは取っており、フリーライダーではないといえます。ただし金融の複雑な知識がなくてもできる運用方法だといえそうです。そんなインデックス投資家が、今年2021年からスタート運用していたらどうなっていたのでしょうか。

2020年はコロナショックがあり、株価は3割減、リートは4割減となったものの金融危機は起こらず、比較的短期間に回復した年であり、単年では逆に大きく成長をしました。

2021年はその延長で、1月から初めてインデックス運用をしていたとしたら単年の結果はどうだったのか見てみたいと思います。方法は先ほどのパフォーマンスと同様の方法で『MY Index』サイトからのe Maxis-slimで確認してみます。